该片叙述的是牵牛星和织女星向往人间、私约下凡。王母得知大怒，将牵牛贬下人间，织女锁入云房；并将为他们说情的金牛星也贬下人间。织女在云房织锦，孤单、寂寞、凄凉。一天，她正对云层思念牵牛，灵芝来到云房，看出了她的心思，告诉她王母去西天了，并邀约姐妹协同织女来到人间寻找心上人。 牵牛贬到人间，人们呼他牛郎，勤劳善良，耕种为生；金牛被贬为牛，与牛郎相伴。就在众仙女下凡时，屈身为牛的金牛变成了一个——牛化身，引导牛郎到碧莲池与织女相会，喜结伉俪。从此，织女留在人间，与牛郎男耕女织，生儿育女，夫妻恩爱，邻里和睦，生活美满，家庭幸福。 三年后，王母得知织女下凡，大发雷霆，派天将将她押回天庭。牛郎在牛化身的帮助下，挑着一双儿女追到天庭。凶残的王母用金釵划一道天河，拆散牛郎、织女，使其隔河相望。留下一曲夫妻不能团圆的长恨歌！